發(fā)布時(shí)間：2018-12-02 18:20:00 瀏覽：898
鋼鐵是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱和工業(yè)生產(chǎn)的命脈，是衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志。我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量連續(xù)十多年穩(wěn)居世界第一，鋼鐵行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、精細(xì)化管理等方面取得長(zhǎng)足進(jìn)步。不過(guò)，行業(yè)發(fā)展絕非一片坦途，長(zhǎng)期“野蠻生長(zhǎng)”造成供給過(guò)剩，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，原料和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)頻繁、“剪刀差”效應(yīng)凸顯，影響企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。經(jīng)歷了2010年以來(lái)的大起大落，在市場(chǎng)化浪潮中的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)逐漸懂得，改善經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，助推發(fā)展，就要管理好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，就要依靠金融衍生品工具的幫助。
多年來(lái)，我國(guó)黑色系期貨市場(chǎng)迅猛發(fā)展，品種涵蓋了原料端的焦煤、焦炭、鐵礦石、硅鐵以及產(chǎn)品端的螺紋鋼、熱軋卷板，服務(wù)于從生產(chǎn)到銷(xiāo)售的全鏈條風(fēng)險(xiǎn)管理和定價(jià)貿(mào)易。以河鋼集團(tuán)、旭陽(yáng)集團(tuán)等為代表的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)從最初的期貨探索到現(xiàn)在把期貨工具當(dāng)做企業(yè)經(jīng)營(yíng)的利器、創(chuàng)新開(kāi)展產(chǎn)融結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了從提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力到提高企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的飛躍。
圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和下游需求為鋼鐵行業(yè)發(fā)展提供了前所未有的機(jī)遇，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量保持快速增長(zhǎng)。在1990年至2000年，10年間我國(guó)鋼材產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率超過(guò)20%；2000年以后仍基本保持5%以上的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017年，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量為83173萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.7%；鋼材產(chǎn)量為104818萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.8%。與此同時(shí)，行業(yè)集中度、精細(xì)化程度提高，尤其在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、清理地條鋼的當(dāng)前，市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰步伐加速。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，近幾年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量前十大鋼廠占全國(guó)粗鋼總產(chǎn)量的40%以上，一批管理精細(xì)化、產(chǎn)品創(chuàng)新化、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的鋼企活躍在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)。
盡管發(fā)展勢(shì)頭迅猛，鋼鐵企業(yè)卻還面臨著價(jià)格波動(dòng)的煩惱。鋼鐵原材料和鋼材成品市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，價(jià)格常常大幅波動(dòng)，給生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成很大風(fēng)險(xiǎn)。在沒(méi)有金融工具之前，上下游企業(yè)只能進(jìn)行現(xiàn)貨敞口經(jīng)營(yíng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管控能力較差，尤其是在價(jià)格高位下跌、大幅波動(dòng)時(shí)，往往束手無(wú)策。具體在鋼材價(jià)格上，受基建、房地產(chǎn)、汽車(chē)等消費(fèi)需求變化及環(huán)保限產(chǎn)政策的影響，鋼價(jià)波動(dòng)頻繁。在原材料方面，作為鋼鐵生產(chǎn)主要的原料，鐵礦石長(zhǎng)期依靠國(guó)外進(jìn)口，其價(jià)格更多的受到國(guó)外礦山生產(chǎn)和國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變化的影響，波動(dòng)尤為劇烈且呈現(xiàn)“快漲慢跌”走勢(shì)。
目前，國(guó)際鐵礦石貿(mào)易以普氏指數(shù)為主導(dǎo)定價(jià)。在2013年以前，鋼鐵價(jià)格上漲時(shí)，鐵礦石普氏指數(shù)快于鋼價(jià)上漲，其漲幅也相對(duì)較大。反之，普氏指數(shù)相對(duì)鋼價(jià)跌幅小、跌速遲緩。這使鋼企備受購(gòu)銷(xiāo)“剪刀差”的困擾，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，企業(yè)對(duì)鐵礦石等原料期貨上市尤為渴望。如何管理市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，黑色系期貨市場(chǎng)給出了答案。2009年、2014年，螺紋鋼、熱軋卷板期貨上市；2011年、2013年，焦炭、焦煤和鐵礦石期貨先后上市，更是給鋼企提供鎖定原料成本的工具。
據(jù)了解，河鋼集團(tuán)每年進(jìn)口鐵礦石超過(guò)5000萬(wàn)噸，進(jìn)口鐵礦石在原料中的占比超過(guò)60%，受價(jià)格波動(dòng)影響較大。為此，2010年河鋼集團(tuán)正式成立期貨部，試水套期保值業(yè)務(wù)。2014年，河鋼國(guó)際成立并接管期貨部，之后逐漸參與到鐵礦石等品種交易中，摸索出了一套集團(tuán)內(nèi)部統(tǒng)籌管理、集中風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的期現(xiàn)結(jié)合管理方式。
文章來(lái)源：沈鋼網(wǎng)
